Här är mina nuvarande undervärderingscase, de uppgår till mellan 0,1 och 0,9% av den totala portföljen vardera. Tillsammans uppgår de till ca 10% av den totala aktieportföljen. Vissa av dem har redan gjort större delen av sin resa från bottennivåerna, vissa av dem kommer att stiga på lite sikt, vissa av dem kommer nog aldrig att stiga, vissa av dem kanske går i konkurs. Denna del av portföljen är både kul att jobba med och på sikt tror jag att den kommer att slå portföljens totala utveckling, dock till väsentligt högre risk och volatilitet. En hel del undervärderingscase som jag haft under 2008/2009 är redan avyttrade, jag skriver mer om dem i kommande inlägg om mina vinst- och förlustaffärer. Annat som kan nämnas om nedanstående innehav är att jag inte gjort en lika grundlig analys av dem som de mer långsiktiga bolagen. Det finns självklart negativa delar i alla dessa bolag, annars skulle de ju inte vara undervärderade. Det handlar här om att uppskatta risk/reward ration i bolaget, väga det onda mot det goda. De undervärderingscase som jag redan nämnt i samband med mina större innehav ingår inte i denna lista.
Undervärderingscase:
BONG (God risk/reward, lågt P/S-tal, bra ägarsituation, hög skuldsättning, dålig lönsamhet i branschen) GAV-14kr
PartnerTech (Samma som NOTE, något bättre ägarsituation) GAV-24kr
MidelFart (Stabil bransch, stark ägare, marginalpress) GAV-5kr
ClearChannel (Har redan stigit over 100% sedan köp, avvaktar lite till innan försäljning) GAV-$3
NewNordicH (Stigit 50% sedan köp, mycket bra ägarsituation, inte skyhög potential längre) GAV-9kr
NewWave (Stigit över 200% sedan köp, sålt av större delen av innehavet redan, mkt bra ägarsituation) GAV 8kr
EDB (Stigit over 100% sedan köp, en av nordens största it-konsulter, läser på mera snart) GAV 12
Elanders (mkt bra ägarsituation, god risk/reward, dålig bransch) GAV 36
CapMan (okänt oanalyserat bolag, tillväxtpotential på sikt) GAV 1E
BB Tool (stigit 100% sedan köp, svaga finanser, haft hög tillväxt förut) GAV 49
Unibrew (stigit ca 100% sedan köp, svaga finanser, stabil bransch, krångligt bolag, god risk/reward) GAV 100
Talentum (äger bl.a. affärsvärlden, haft god direktavkastning förut, vänder med konjunkturen) GAV 1,6E
Metro (god risk/reward, överlever dem så blir det bra) GAV 0,8
Ahlstrom (ska läsa på mer, stigit ca 50% hittills) GAV 6,5
Sanoma (finlands och nordens största morgontidning har jag för mig, tror den överlever ett tag till) GAV 10E
FIM Ukraina (god risk/reward, när det gäller osäkra marknader som ukraina föredrar jag fond/index) GAV 15
E-trade (god risk/reward, stora finansiella osäkerheter) GAV 1,5
AMD (köpte för en månad sedan, redan stigit 100%, finns potential för dubbling igen) GAV $4
Head (Sommarprataren johan eliasch sportbolag, starka varumärken, god risk/reward, stigit 100% hitils) GAV 0,3E
Alcoa (följer aluminiumpriset, stiger på sikt) GAV $7
Genworth (stigit over 400% hittils, salt av halva innehavet, behåller resten tills efter nästa dubbling) GAV $1,7
GIM (en av få sorgebarn, sålde halva innehavet med ca 70%ig förlust, avvaktar med resten, KK eller raket) GAV 8kr
LiveNation (intressant bolag, stigit ca 100% hittils, avvaktar högre höjder) GAV $4
Citigroup (ligger ca 50% back orealiserat, avvaktar) GAV $10
Empire (lågt P/S tal, god risk/reward) GAV 4,8
1-800 flowers (god risk/reward) GAV $1,8
Du verkar vara bra på att hitta kursdubblare :)
SvaraRaderaNorske Skogindustrier gick upp fint idag, såg att du ägde några sånna :)
Hur har du lärt dig att se fall dom är undervärderade eller inte? något tips?
SvaraRaderaAnonym
SvaraRaderaNorske Skog är typexemplet på ett undervärderingscase enligt mig. Jag gallrar i första hand ut bolag efter P/S-tal, mellan 0,1 och 0,5 brukar dessa bolag ligga så till vida det inte rör sig om läkemedel- eller hightechbranscher. Låga P/S-tal=hög hävstång vid marginallyft. I andra hand kollar jag tidigare kursnivåer, jag vill ha en väsentlig rabatt till ATH, helst mer än 70-80% lägre kurs. Sen vill jag gärna se att bolaget har haft en ok utdelning några år åtminstone innan det rasat, jag vill gärna att den forna utdelningen skall ligga på minst ca 10% i förhållande till min inköpskurs. Till sist måste jag läsa på ordentligt om bolaget och se att verksamheten är sund, vilka ägarna är, skumma några årsredovisningar, söka på forum efter andras analyser. Om allt verkar stämma slår jag till med en liten summa, om kursen rasar lägre köper jag lite mer, men jag köper inte in i graven då dessa bolag trots allt kan konka om det vill sig illa. Har varit med om det två ggr, scandinavian healthy brands och lehman brothers :´( Får göra ett inlägg med en steg för steg guide för att hitta undervärderade bolag sen:)