Veckans affärer

Gjorde nyss en lyckad exit i mitt innehav Quicksilver. Köpte för 0,2% av portföljen och säljer nu när posten uppgår till ca 0,6% av portföljen eller efter 200% uppgång. Aktien hittade jag faktiskt när jag gick runt på stan och tittade efter potentiella bolag att investera i. Skrev om detta i ett tidigare inlägg.

Sålde några fler Kraft aktier men innehavet motsvarar fortfarande ca 8% av portföljen. Beslutade mig även för att avyttra mina certifikat i Vete och Jordbruk. Det blev en förlust med ca 2% totalt sedan inköpen. Posterna uppgick tillsammans till 1% av portföljen. Realiserad förlust motsvarar ca 0,02% av den totala portföljen. Anledningen till detta är att jag är för dåligt insatt i råvarornas fundamenta och känner inte att jag har tid att följa utvecklingen framöver. Jag vill kunna veta i efterhand varför en investering gått fel och det känner jag att jag kommer få svårt att förstå om dessa poster skulle minska i värde mycket. Man ska investera i sådant man förstår sig på eller har tid att lära sig om för att förstå det.

Pengarna från försäljningarna vilka motsvarar ca 2% av den totala portföljen används till dels låneminskning. Min belåning med så kallade marginallån uppgår i dagsläget till ca 15% vilket känns helt okej och tryggt. Det skulle krävas ett ras på ca 80-90% i SEK från dagens nivåer för att det skulle behöva åtgärdas. Jag kan tänka mig att höja belåningsgraden en bit om vi får ett stort ras.

Resterande pengar från försäljningarna har jag köpt aktier för.

Dels ökat på i Kimberly-Clark på $61. Nu uppgår KMB till 5% av totala portföljen och är ett av mina absolut största innehav. Stabilt bolag, låg nedsida, stor potential på sikt, hög exponering mot emerging markets, god direktavkastning, finansiellt stabilt. Det enda jag finner negativt är avsaknaden av starka huvudägare.

Mitt andra köp är i Sanofi-Aventis. Aktien är ny i portföljen och jag har valt aktien för att den har god direktavkastning, låg nedsida, ocyklisk bransch, goda framtidsutsikter relativt dess konkurrenter, låg p/e värdering, väldigt bra emerging markets exponering. SNY är ett av de starkaste läkemedelsbolagen i emerging markets. Något jag tror kommer betyda mycket på sikt. Direktavkastningen ligger på goda 4,4% i dagsläget. Jag har ännu inte läst på överdrivet mycket om bolaget men det jag vet nu räcker för att jag ska köpa in mig för motsvarande ca 1-2% av min totala portfölj. Jag tänker låta Sanofi bli ett av tre större läkemedelsinnehav i min portfölj varav de andra är AstraZeneca och GlaxoSmithKline. Dessa kommer att utgöra ca 2-3% av den totala portföljen vardera.

För övrigt känns det väldigt kul med en större nedgång på runt 2% idag. Förhoppningarna om en större nedgång har fått vila på sistone. Jag hoppas ju på ett nytt ras i klass med 2008 så man kan storfynda igen och fördubbla sitt kapital återigen bara genom att använda sunt förnuft och följa enkla strategier.

Kom ihåg att alltid ha en strategi för alla tänkbara scenarion som kan ske, både i livet och på börsen. Man måste vara beredd på allt och se till att man blir en vinnare no matter what. It's up to yourself. Man kan inte lita på varken att man är frisk om 5 år eller att börsen står högre om 5 år.

In peace prepare for war, in war prepare for peace.

Tillägg 28 april. Såg precis att Berkshire Hathaway har köpt in sig i Sanofi-Aventis nyligen. Detta ger mig ännu större säkerhet i att min analys av dem är sund. Jag kommer att öka på innehavet och det kommer att utgöra ca 3% av totala portföljen.

Strategi för råvaruinvesteringar

Råvaror har aldrig tidigare intresserat mig nämnvärt som investeringsobjekt men på senare år anser jag mig hittat en modell som kan vara användningsbar för råvaruinvesteringar. Anledningen till mitt tidigare ointresse har varit att råvaror inte ger utdelningar samt att råvaror inte växer och utvecklas på så vis som stabila företag gör. Något som jag nu insett är en fördel med råvaror i kontrast till aktier är att råvaror inte kan gå i konkurs. En råvara kan pendla kraftigt i pris men den går aldrig ner till 0. Denna egenskap gör råvaror extra lämpliga för min investeringsstrategi som jag nämnde kort i detta inlägg. Det handlar alltså om att öka sina investeringar i varan desto lägre priset på varan sjunker.

Exempel Apelsinjuice:

Titta på flerårsöversikten i detta inlägg. Du ser att det lägsta priset, bottennivån, som apelsinjuicen handlats till under de senaste 13 åren är ca 70. Topparna varierar mellan 100 och 200. Enligt min strategi ska man då börja investera vid ett pris som motsvarar ca 90% lägre än toppen i relation till bottenpriserna, (eller omvänt ca 10% högre än bottenpriserna i relation till lägsta topparna). I Apelsinjuicen borde detta blir runt ca 80. Nu ska man endast investera så pass mycket vid denna nivå att man har råd att dubbla sina investeringar för varje 30-50%igt fall ända ner till ca 25% av bottenpriserna dvs ca 20. Säg att året är 2007, apelsinjuicen står i ca 130, då är det bara att vänta ut den. Slutet på 2008 börjar klockorna ringa. Det är dags att agera. Ett första köp för 10000kr kan göras vid pris 80, priset rasar vidare ner mot 65 men du köper inte mer förens priset rasat med minst 30%. 2009 går priset istället upp till 100 vilket är den lägsta tidigare toppen, detta innebär säljsignal i mitt system, nu skulle jag sålt ca halva innehavet. Nästa signal blir efter ca 50% uppgång till, då skulle jag att sålt 50% av resterande innehav, osv. Hittills skulle detta exempel gett en realiserad vinst på 25% av investerat kapital samt en orealiserad vinst på 50% av den kvarvarande investeringen då priset nu är upp i över 120. Detta exempel blev lite krångligare än jag tänkt mig men kort sagt handlar det om att köpa råvaran när den handlas runt sin långsiktiga bottennivå och sälja när den handlas runt sin långsiktiga topp.


Denna strategi med att öka på innehav desto lägre kursen sjunker kom jag först på när jag försökte lära mig att knäcka kasinon som 21 åring. Jag insåg att om jag konstant satsade på rött på rouletten och varje gång det blev svart dubblade insatsen så skulle jag till sist gå plus, lika simpelt som matematiskt välfungerande. Problemet var att kasinot hade en gräns för hur mycket man fick satsa. Game over för min så geniala strategi som jag först blev så upphetsad av. På råvarumarknaden får min strategi däremot en comeback och äntligen kan den komma till användning.

Hittills har jag inte hunnit med så många egna investeringar enligt modellen, jag ville investera enligt modellen i apelsinjuice när priset låg runt 70-80 år 2008 men problemet var att det inte fanns någon bra produkt att investera genom på Avanza eller Nordnet som jag använder. Jag hade inte tid att leta upp ett enkelt sätt att investera så möjligheten gick mig förbi. Nu har jag börjat investera i naturgas och lite grann i vete, naturgas kommer jag att öka på efter varje ca 30%igt prisfall, vete skall ökas på efter varje ca 40%-50%iga prisfall då vete ligger längre från bottennivåerna. Naturgasen gick jag först in i via UNG på ca $12, ökade på med dubbla summan vid $9. Jag har investerbara medel redo till Naturgasen på ungefär 10ggr den summa jag för närvarande har investerat. Jag kommer inte att investera mer pengar i UNG om den inte faller till ca 6-7 dollar. Jag kommer att börja sälja av min position när priset når minst 20 dollar. En liten varning bör utfärdas för UNG, den har en viss felaktighet inbyggd som kan vara förödande om man investerar långsiktigt. Det gör att man får en viss underprestation gentemot den underliggande varan. Förhoppningsvis påverkar det inte med många procent men jag kommer att utvärdera detta om ett år och ta ställning efteråt. Det svåraste med råvaror känner jag nu är att hitta rätt produkt att investera via. När jag prövat mig fram och hittat rätt form för investeringarna så tror jag att råvarorna kan uppgå till en större del av min portfölj än i dagens läge.

En annan produkt jag funderar på att köpa in är Open End Certifikatet OEV RIJO RBN, indexcertifikat jordbruk. I en intervju med Jim Rogers rådger han om just jordbruksråvaror. Dessa ligger betydligt lägre i prisnivå historiskt sett än hårda råvaror och energi. Tror att denna placering blir en bra diversifiering gentemot min i övrigt tunga exponering mot aktier.

Kanske blev detta inlägg krångligt att förstå pga alla siffror och procentsatser, huvudsaken här är att man förstår matematiken bakom strategin till fullo. Kom ihåg att aldrig följa någon annans idéer utan att tänka själv och vara 100% säker på att man vet vad man gör. Annars går det garanterat inte bra i längden.