Diamyd-fällan

Många småsparare har förlorat mycket pengar, många har varit belånade. Vissa har förlorat miljoner.

Det är tråkigt tycker jag. Förhoppningsbolag som diamyd är bara att glömma om man vill bygga långsiktiga förmögenheter. Det viktigaste är som tidigare nämnts att aldrig förlora pengar. Visst även med stabila storbolag finns risken, se på BP. Därför ska man aldrig lägga alla äggen i samma korg.

Den fördelningen jag har just nu är ca 1/3 av kapitalet i aktier, 1/3 i fastigheter och 1/3 i mina egna privatägda bolag. Varje tredjedel är i sin tur uppdelad i många olika delar, t.ex. består fastighetsportföljen av några dussin objekt, aktierna är några dussin likaså och de egna bolagen är i dagsläget tvenne.


Några affärer har gjorts i veckan.


Sålt hela innehavet i Verizon, till ca 20% vinst.

Sålt 20% av Sanofi-Aventis till ca 10% vinst.

Sålt hela Dell innehavet till 0% vinst.

Sålt hela Eni innehavet till 5% vinst.


Anledningen till försäljningarna är att jag har bättre alternativinvesteringar som kommer att generera mer avkastning på både kort och lång sikt. Tycker faktiskt inte att något av ovanstående bolag är övervärderat, snarare är de något undervärderade fortfarande.

Översiktlig avstämning portföljen

Nu så här på ett års ATH nivåer på börsen känns det viktigt att kunna vara säker i sina större innehav som till största delen avgör hur portföljen som helhet utvecklas.

Här följer mina uppskattningar över hur innehaven kan utvecklas på 1-2 års sikt samt hur jag ska agera.

Industrivärden C (ca 17% av totala portföljen)
Uppskattar att den kan gå ner till ca 30-40 kr som lägst eller gå upp mot 120 som mest. Mitt största innehav och ett av de mest volatila och korrelerande med OMX. Eftersom man får underliggande innehav till 25-30% rabatt så behåller jag aktien. Jag tycker att med 30% rabatt är de underliggande innehaven ganska ok värderade idag. Visst kan Indu C gå ner kraftigt men då kommer jag att öka i dem till mkt bra kursnivåer. Allt under 60kr tycker jag är ett fynd långsiktigt.

Kraft foods (ca 12%)
Kan gå ner ca 30% eller upp ca 30% gissar jag. Kommer att sälja av lite för varje 10%ig uppgång efter $30-strecket. Kommer öka om den dippar mer än 20% förutsatt att det inte finns något annat som är lägre värderat. Självklart får man beakta dollars kurs mot kronan vid köp eller säljbeslut här.

SCA (ca 7%)
Kan gå ner ca 50% eller upp ca 30% gissar jag. Inte jättebra risk/reward men då innehavet är långsiktigt kommer jag inte sälja trots den höga fallhöjden. Aktien ger ok direktavkastning på dagens nivåer. Kommer att öka vid en större nedgång.

AstraZeneca (ca 5%)
Kan gå ner ca 30% eller upp ca 30%. Bör vara ganska icke-korrelerande med OMX. Kan komma att sälja dem ifall andra bolag rasar kraftigt i jämförelse med AZN.

NSP (ca 6%)
Bolaget är väldigt litet och kommer inte att påverkas i särskilt hög grad av världsekonomin. Hamburgerrestauranger är ganska stabila. Kommer att prestera beroende på egna meriter. Kommer att bevaka utvecklingen noggrant.

NSG (ca 3%)
Bolaget är redan prissatt som att det nästan skulle gå i konkurs. Antingen överlever dem och då går kursen upp på sikt eller så dör de. Avgör om jag skall behålla hela positionen eller skala ned den lite efter nästa kvartalsrapport.

Proctor & Gamble (ca 4%)
Kan gå ned ca 20% eller upp ca 20%. Kommer sälja av lite PG om OMX faller och fynda billiga svenska bolag istället. Ökar däremot på om PG eller Dollarn faller.

Diverse konsument/mat aktier (ca 10%)
T.ex. Unilever, Diageo, Heinz, AarhusKarlshamn, Dole, Conagra, JNJ, Altria. Dessa bör vara ungefär lika stabila som grupp som PG ovan. Dessa kommer också att viktas om till mer konjunkturberoende bolag vid ras.

Diverse läkemedelsbolag (ca 2%)
T.ex. Pfizer, GSK, BMY, LLE, Vitrolife, CMED, NNH. Bör vara ganska icke-korrelerande med OMX. Kommer viktas ner till fördel för utbombade aktier vid ras.


Ovanstående aktier och aktiegrupper motsvarar ca två tredjedelar av den totala portföljen. Av dessa är det troligtvis bara Indu C och SCA (ca 25% av totala portföljen) som kommer att röra sig väldigt likt OMX vid en nedgång. Jag känner mig väl positionerad och förberedd inför både en eventuell nedgång som fortsatt uppgång eller stiltje.

Veckans inköp:

Ikväll kommer jag troligtvis att öka på innehavet i Verizon. Varför? De har trillat ner lite och ligger på en väldigt låg nivå på 15 års sikt. Fallhöjden till 15 års lägsta kurs är endast ca 15%. Däremot 50% potential upp till senaste 5 årens ATH. Direktavkastning över 6%. Dollarn står ganska lågt. Väldigt stabila intäkter och bra kassaflöden. Jag vill ha mer telekom i min portfölj för diversifieringens skull. Enda negativa är låg tillväxt men får trada off det mot hög stabilitet och god direktavkastning. Nästan som ett alternativ till amerikanska långa statsobligationer fast med bättre ränta.

Tar även och lägger in två bolag på bevakning. Båda har superstarka varumärken och diversifierade marknadspositioner. De är något mindre än jättar som PG och Unilever inom household området, jag tror att de kan växa något snabbare. Idag är de dock för högt värderade för mig men jag har tid att vänta ut dem.

Henkel - Äger bland annat Schwartzkopf. Noterade i Tyskland.

Reckitt Benckiser - Äger bland annat Clearasil. Noterade i UK.

Inköpslista aktier

Nytt år nya investeringar.

Efter att ha sålt av några aktier före nyår är det nu dags att vikta upp igen. Det som blev sålt var större delen av Vostok Nafta, New Wave, Securitas och 10% av Kraft innehavet.

Av försäljningarna kommer jag vikta tillbaka i alla innehaven förutsatt att kursen går ner under försäljningspriset. Hittills har de snarare gått åt andra hållet. Helst vill jag köpa tillbaka Securitas till under 69kr. Tills vidare nöjer jag mig med att sitta på utställda säljoptioner i Securitas med strike pris 60kr. Jag kommer fortsätta ställa ut säljoptioner i Securitas tills jag har köpt in aktien igen.

Det är alltid kul att köpa nytt, men det är viktigt att komma ihåg att den långsiktiga vinsten görs just vid köptillfället.

De bolag jag vill köpa eller öka i på kort sikt är följande:

Dole food
Orkla
Aker
Eon
GlaxoSmithKline
JnJ
PG
Diageo

Jag vill se en liten prisdipp innan jag börjar köpa något av dem förutom Dole som skall inhandlas snarast möjligt. Dole är ett av världens största fruktföretag och värderingen är väldigt låg för tillfället pga stora skulder i balansräkningen. Därför blir det en väldigt liten chanspost motsvarande ca 0,2-0,3% av totala portföljen. Här är en analys som förklarar rätt väl varför Dole kan vara intressant. Förutom Dole är jag mest sugen på Orkla och Aker. Jag äger redan en liten post i båda bolagen med kan tänka mig att öka så att de uppgår till en bit över 1% vardera av totala portföljen. Orkla vill jag äga långsiktigt, det är ett så kallat konglomerat med massa olika verksamheter och underliggande innehav. Historiken är mycket god och bolaget ägs av en framgångsrik entreprenör vilket är ett stort plus. Även Aker har en stark huvudägare och många spännande underliggande innehav, Aker handlas även med en stor substansrabatt.

Idag blev det dock inget köp i något av ovanstående bolag, däremot i AT&T. Det var en uppviktning av ett mindre innehav som initierades för ett par månader sedan. Nu utgör AT&T och Verizon ca 1% av den totala portföljen vardera. Eftersom jag inte har stenkoll på vilket av bolagen som kan tänkas prestera bäst på sikt så fördelar jag innehavet lika mellan dem. Båda bolagen har en fin direktavkastning på ca 6%. Betydligt mer än vårt TeliaSonera kostar på. Deras intäkter är dock enbart i USD varför dollarn kan komma att påverka värdet på innehaven i mycket stor grad. Inköpen har gjorts till ca 7 SEK/USD.